Het begrotingsakkoord: Tax Shelter of dividenduitkering, welke is de beste strategische keuze voor uw vennootschap?

(Promotionele communicatie)

De fiscale hervormingen die voortvloeien uit het zomerakkoord en het recente begrotingsakkoord hebben een reeks maatregelen ingevoerd die een directe impact kunnen hebben op uw beslissing omtrent de bestemming van het resultaat van het boekjaar 2025. Voor heel wat ondernemers en vennootschappen is dit een cruciaal moment om strategische keuzes te maken. Hieronder vindt u een overzicht van de belangrijkste wijzigingen en hun mogelijke gevolgen. 

1. Een context van fiscale hervormingen

De afgelopen maanden zijn we overspoeld met nieuwe fiscale maatregelen. De regering is naarstig op zoek naar extra inkomstenen en voert een beleid dat de uitkering van bedrijfsfondsen duurder maakt.Dit treft vooral kleine ondernemingen die kunnen genieten van gunstmaatregelen. Twee maatregelen worden bijzonder geviseerd: 

• Invoering van een belasting op de meerwaarde van financiële activa
• Aanpassing van de VVPRbis-regeling

2. Meerwaardebelasting: een nieuw strategisch element om rekening mee te houden 

De invoering van een meerwaardebelasting op financiële activa is ongetwijfeld de belangrijkste wijziging. Het principe is eenvoudig: bij de verkoop van uw onderneming wordt de gerealiseerde meerwaarde belast tegen 10 % (met een vrijstelling op een schijf van 10.000 euro). De belasting wordt berekend op basis van de waarde op een referentietijdstip, de zogenaamde “foto” van 31/12/2025. 

Impact van een dividenduitkering: Als u vóór deze datum een dividend uitkeert, vermindert u de waarde van uw onderneming. Dit kan leiden tot een hogere meerwaarde bij de verkoop en dus tot een hogere belastingdruk. 

Strategische overweging: Voor bedrijven die op middellange of lange termijn verkocht zullen worden, kan het relevant zijn om de waarde zo hoog mogelijk te houden tot op het moment dat deze ‘foto’ wordt genomen. 

Uiteraard geldt deze logica niet voor bedrijven die geliquideerd zullen worden.

Bepaalde mechanismen maken het zelfs mogelijk om de waarde van uw onderneming bij het nemen van die ‘foto’ op 31/12/2025 te verhogen. Dat is het geval bij Tax Shelter, die de waarde van uw onderneming met 5,25 % van het geïnvesteerde bedrag verhoogt. Dit fiscaal voordeel werkt onmiddellijk* en verhoogt rechtstreeks de waarde op 31/12/2025. 

Kort samengevat 

• Uitkeren van winst → waardevermindering → (mogelijk) hogere belastbare meerwaarde
• Investeren via Tax Shelter → waardestijging (+5,25 % van het geïnvesteerde bedrag)

*De belastingbesparing is voorlopig en afhankelijk van de ontvangst van het Tax Shelter-attest. Intekenen op Tax Shelter houdt bepaalde risico’s in. Wij raden u aan ons prospectus (pagina's 12 en 15 tot 20) te raadplegen om een volledig beeld te krijgen van de mogelijke risico's en voordelen van een beslissing tot intekenen. De goedkeuring van het prospectus door de FSMA houdt geen aanbeveling of gunstig advies over het product in.  

3. VVPRbis: verhoging van de roerende voorheffing

Het VVPRbis-stelsel, dat erg in trek is bij kleine ondernemingen omdat het de mogelijkheid biedt om dividenden tegen een verlaagd tarief uit te keren, wordt eveneens aangepast. De roerende voorheffing zal worden verhoogd van 15 % naar 18 %, waardoor het oorspronkelijk voorziene belastingvoordeel wordt verminderd. 

Hoewel de maatregel wordt voorgesteld als gericht op managementvennootschappen, zal de impact in de praktijk voelbaar zijn voor alle kmo’s die voor de regeling in aanmerking komen.

Bezinnen alvorens te beginnen is dus de boodschap. Voor kmo's kan deze wijziging niet afzonderlijk worden bekeken. Vooraleer te beslissen over een dividenduitkering, dient rekening te worden gehouden met de nieuwe vermogenswinstbelasting, die bepaalde uitkeringen minder opportuun kan maken naarmate het ‘fotomoment’ van 31/12/2025 nadert. 

 
Conclusie: Een optimale strategie is aangewezen ! 

Eén ding wordt duidelijk uit het nieuwe begrotingsakkoord: Geld uit uw vennootschap halen wordt duurder. In deze context is het essentieel om uw fiscale aanpak grondig te herevalueren en tijdig te herzien — in het bijzonder met het oog op de “foto” van 31 december 2025. 

Tax Shelter biedt een interessante uitweg, omdat de intekening de waarde van uw vennootschap verhoogt, terwijl een dividenduitkering die waarde net verlaagt. Op termijn kan dit leiden tot een hogere belasting op een eventuele meerwaarde. In de hertekende fiscale context is een optimale strategie absoluut aangewezen en blijft Tax Shelter ter fiscale optimalisatie  een te overwegen strategische keuze bij de afsluiting van het boekjaar. ar. 

De fiscale hervormingen van 2025 komen niet enkel neer op een verhoging van de tarieven: ze hertekenen de financiële afwegingen die kmo's en hun bestuurders dienen te maken. Een proactieve, doordachte aanpak, bij voorkeur onder begeleiding van uw accountant of fiscalist, is de beste manier om onaangename verrassingen te vermijden en deze veranderingen om te zetten in opportuniteiten. 

WAARSCHUWING - Deze Aanbieding (hierna de “Aanbieding”) is gebaseerd op de artikelen 194ter, 194ter/1, 194ter/2 en 194ter/3 van het Wetboek van de Inkomstenbelastingen (hierna “WIB92”) volgens dewelke een Belgische vennootschap (of een Belgische inrichting van een buitenlandse vennootschap) die deelneemt aan de financiering van een in aanmerking komend audiovisueel werk, podiumwerk, of videospel onder bepaalde voorwaarden en binnen bepaalde grenzen, kan genieten van een vrijstelling van haar belastbare basis ten belope van 421% van de geïnvesteerde bedragen. De Investering omvat bepaalde risico’s zoals beschreven in het prospectus en zijn samenvatting (zie pagina’s 12 en 15 tot 21).

De aandacht van de Investeerder wordt gevestigd op het voornaamste risico verbonden aan deze Aanbieding, met name dat van het niet of slechts gedeeltelijk verkrijgen van het fiscaal voordeel voorzien in het kader van het fiscale Tax Shelter-stelsel. De verhouding tussen de opgehaalde Tax Shelter-fondsen waarvoor nog geen fiscaal attest werd afgeleverd en het eigen vermogen van de In Aanmerking Komende Tussenpersoon per 31/12/2023 is 21,52. Dit betekent dat het eigen vermogen van de Aanbieder 4,65% (1/21,52) dekt van de opgehaalde fondsen die nog niet door de administratie zijn gecontroleerd. Per 31/12/2022 bedroeg deze verhouding 25,89 en dekte het eigen vermogen 3,86% (1/25,89) van de opgehaalde fondsen die nog niet door de Cel werden gecontroleerd.

De aandacht van de Investeerder wordt eveneens gevestigd op het feit dat de Aanbieding geen deelname inhoudt in het kapitaal van de Aanbieder. De Investering bestaat uit een storting van fondsen zonder terugbetaling ervan op termijn, met als doel een Tax Shelter-Attest te verkrijgen dat verband houdt met een in aanmerking komend werk, in ruil waarvoor de Investeerder geniet van een premie en de Aanbieder zich ertoe verbindt zijn verplichtingen als beschreven in het prospectus na te leven teneinde de Investeerder het Tax Shelter-Attest en het daarmee verbonden fiscaal voordeel te laten verkrijgen. De In Aanmerking Komende Productievennootschap is verantwoordelijk voor het naleven van de voorwaarden met het oog op het verkrijgen van het Tax Shelter-Attest.

Elke Investeerder dient zelf na te gaan of hij voldoet aan alle wettelijke voorwaarden om te kunnen investeren op basis van de Aanbieding en om ten volle te kunnen genieten van het fiscaal voordeel waar hij aanspraak op zou kunnen maken. Elke Investeerder dient tevens kennis te nemen van het prospectus in zijn geheel alvorens een investeringsbeslissing te nemen.

Afhankelijk van de aanslagvoet waaraan de Investeerder onderworpen is, kan het globale rendement van het fiscaal voordeel en de bijkomende premie waarvan sprake in het prospectus lager of zelfs negatief zijn (tot maximum -7,71%). De winsten zijn ook afhankelijk van de datum en de duur van de Investering. De beoogde winst waarvan sprake in het prospectus is gebaseerd op de veronderstelling (i) van een storting uiterlijk op 31 december 2025 en zal moeten worden herberekend indien de storting na die datum plaatsvindt, op basis van het Euribortarief dat vervolgens van toepassing is; en (ii) van een investeringsduur van 18 maanden, daar de winst lager is indien de duur minder dan 18 maanden bedraagt. Het maximale bedrag van de Aanbieding bedraagt € 50.000.000.